期权合约之买入认购合约

来源: 钱猫期权

12 2019-04-11

  认购期权的买方首先肯定是看涨的,但是不同的看涨可以对应不同的期权合约,下面就为大家介绍两种不同的情景所对应的不同认购合期权合约的选择。

  一、快速反弹

  在各个交易市场中,都不乏热衷于抢反弹的投资者,期权市场里也不例外,在现货价格跌至一定的低位,快速反弹的时候,利用期权合约进行抢反弹也是一种较好的策略。

  在现货连续下跌的过程中,认购合约会被相对低估,特别是虚值的认购合约,那么在抢反弹的时候买入轻度虚值的认购合约,享受短时间内合约虚转实以及从相对低估到相对高估(或有)的双重收益是一件非常爽快的事情。因此,在抢反弹的时候我们可以考虑使用近月偏虚值的认购合约,并且在获得高额收益后快速平仓。

期权合约

  二、中线持有型的看涨

  在实战中,持有认购合约看涨的时候选择稍偏远月的期权合约会相对有利,这是因为近月期权合约的时间价值衰减较快,而远月期权合约由于剩余到期时间较长,时间价值衰减稍慢,这就相对有利于持有较长时间。

  另外,持有偏实值的期权合约在实证结果中也相对效果较好,这是因为时间价值在持仓中的占比相比持有虚值合约要小,时间的流逝对持仓的影响也就相对较小。

  总结一下,在考虑中线持有认购合约的时候,我们可以考虑持有相对远月偏实值的期权合约,无论是时间价值的考虑还是心态上都相对适合于中线持有。

  三.如何选择认购期权

  首先判断标的会大概率上涨才买入认购期权,如果判断标的上涨概率不大,不应该选择买入认购期权。

  (1)如果投资者判断股票短期内上涨幅度会很大,则应买入虚值的认购期权,因为虚值期权的杠杆更高,涨幅更大。

  (2)根据持有时间选择认购期权。期权合约的持有时间决定了该认购期权的Delta,也就决定了该期权是实值还是虚值。一般来说,期权合约的持有时间越短,Delta就应该越高。


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